11 apr '22 De rente stijgt: leve obligaties!
Beste obligatiebelegger,
Al enkele jaren blijft u in de kou staan. Uw vraag is nochtans heel eenvoudig: “wij willen ons geld uitlenen aan een solvabele tegenpartij, staat, bedrijf of bank, zodat deze partijen met ons geld hun business verder kunnen ontwikkelen. In ruil daarvoor vragen wij een eerlijke vergoeding die liefst hoger is dan de inflatie.”
Dit bleek echter niet mogelijk.
Door overheidsingrijpen werd de rente kunstmatig laag gehouden, waardoor we zelfs in de situatie kwamen waarbij het begrip ‘negatieve rente’ werd geïntroduceerd. Als obligatiebelegger moest u steeds verder zoeken en vaak ook extra risico’s nemen om toch nog wat rendement te vinden. Obligaties in vreemde munten – soms echt exotisch – deden hun intrede in de portefeuilles alsook emerging markets obligaties, achtergestelde obligaties, converteerbare obligaties, … Noem maar op.
Het klopt dat sommige obligatiebeleggers dankzij deze instrumenten positieve rendementen wisten te behalen, maar het was moeilijk en finaal niet waar een traditionele obligatiebelegger naar op zoek is.
En toen steeg de rente…
Maar nu stijgt de rente en waarschuwen experten voor grote verliezen op de obligatiemarkten. Want als de rente stijgt, dan daalt de waarde van uitstaande obligaties. En hoe langer deze lopen, hoe groter de impact (duratierisico).
Gelukkig is er ook nog hoop: als de rente stijgt, wordt investeren in obligaties terug interessant.
Stel u eens voor:
- dat de rente nog verder zou stijgen (eind maart al richting 2,5%);
- dat u opnieuw een obligatie zou kunnen kopen met een rentevoet van 4% voor een looptijd van 5 à 6 jaar bij een solvabele tegenpartij;
- en dat de inflatie opnieuw zou normaliseren richting de 2% (het streefdoel van onze centrale banken).
In bovenstaande hypothese zou u een rendement hebben dat hoger is dan inflatie, gegarandeerd door een solvabele tegenpartij. Dit is waar obligatiebeleggers naar op zoek zijn. Bovenstaand scenario is onzeker en wij wensen u ook te wijzen op risico’s die verbonden zijn aan het beleggen in obligaties.
Dus beste obligatiebelegger: houd uw kruit nog even droog want het zou zomaar eens kunnen dat 2022 het jaar wordt van de herintrede van obligaties in uw beleggingsportefeuille[1].
[1] Dit is geen beleggingsadvies, noch beleggingsaanbeveling. Indien u wenst te investeren in obligaties is het belangrijk dat u voorafgaandelijk de risico’s hierover raadpleegt in overleg met uw beleggingsadviseur.
Door Stefaan Vanden Berghe
Blijf op de hoogte en schrijf u in voor onze updates.
Je bent met success ingeschreven op de nieuwsbrief.