20 jul '20 Cashreserves kosten uw vennootschap geld

U bent erin geslaagd om de laatste jaren een mooi cashreserve op te bouwen voor uw vennootschap. Het bewijs dat u goede zaken doet. Ongetwijfeld stelt u zich vervolgens de vraag: wat doet u nu het best met die opgebouwde liquiditeiten?

De nadelen van cash

De tijden waarin u simpelweg geld op een spaarboekje kon storten en de spaarrente zijn werk liet doen, zijn helaas voorbij. De overgrote meerderheid aan spaarrekeningen voor bedrijven brengt 0% op of kost zelfs geld. De voorzitter van de Federale Reserve, Jerome Powell, liet recent zelfs vallen dat de rente waarschijnlijk nog enkele jaren laag zal blijven. Deze maatregel wordt aangehouden om het herstel van de economie verder te ondersteunen.

Daarenboven knaagt inflatie aan uw vermogen. In 2019 bedroeg de inflatie in België 1,44%. In combinatie met een rente die nihil is, raakt de koopkracht steeds verder achterop. De reële spaarrente zakt onder nul en uw cashreserves op de spaarrekening zullen u alleen maar geld kosten.

Bestaan er alternatieven?

Bij een lage tot negatieve spaarrente komt de beurs steeds vaker in het vizier te staan van de (nog niet) beleggende mens. Hieronder vindt u een kort overzicht van de beleggingsopties voor uw vennootschap.

• Beleggen in individuele aandelen
  U investeert via uw vennootschap in aandelen die u interessant lijken. Binnen dit luik heeft u de mogelijkheid om zelf een aandelenportefeuille samen te stellen. Deze optie biedt de mogelijkheid om een vrijstelling van vennootschapsbelasting op gerealiseerde meerwaarden en ontvangen dividenden te kunnen verkrijgen, weliswaar onder strikte voorwaarden^(*). De gerealiseerde minwaarden zijn niet aftrekbaar.
   
• Beleggen in vastrentende effecten
  Denk hierbij aan obligaties, kasbons of soortgelijke effecten. Meerwaarden en ontvangen interesten zijn belastbaar, maar de minwaarden zijn wel aftrekbaar bij deze beleggingskeuze.
   
• Beleggen in een beleggingsvennootschap (bevek/sicav)^(**)
  In tegenstelling tot individuele aandelen is het de vennootschap die de beleggingsportefeuille beheert. Bij deze optie worden dividenden en meerwaarden belast en zijn minwaarden niet aftrekbaar.
   
• Beleggen in een DBI-bevek
  Een DBI-bevek is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgische recht met gunstige fiscaliteit voor vennootschappen. De bevek belegt voor 100% in aandelen en keert jaarlijks een dividend uit. Dividenden en gerealiseerde meerwaarden zijn vrijgesteld van vennootschapsbelasting als voldaan is aan een aantal “milde” voorwaarden. De gerealiseerde minwaarden zijn niet aftrekbaar.
   

Rendementsverwachtingen per beleggingsmogelijkheid

De grafiek onderaan dit blogbericht is een historische weergave van de waarde van Amerikaanse aandelen, obligaties en cash, die meer dan 100 jaar terug in de tijd gaat. De S&P 500 index die als voorbeeld genomen wordt, is opgebouwd enkel en alleen uit aandelen. De USA 10Y Government Bond TRI vertegenwoordigt een 100% obligatieportefeuille. Dit overzicht toont aan dat het historisch gezien meer opbrengt om voor langere tijd geïnvesteerd te blijven in aandelen in vergelijking met investeringen in obligaties of in cash.

Deze weergave is ook een bewijs dat langetermijnbeleggen beloond wordt. Beurzen vertonen op korte termijn vaak enorm volatiel gedrag. Echter op het moment dat u deze pieken en dalen over een langere periode (minstens 10 jaar) bekijkt, geeft dit een correcter beeld van de werkelijke evolutie. Crisismomenten staven deze bewering: in het verleden werd een forse daling vaak gevolgd door een opmerkelijk herstel om uiteindelijk de stijgende trend te vervolgen.

De beste optie voor u

Aangezien elk beleggersprofiel anders is en de middelen en doelstellingen per vennootschap variëren, is er geen eenduidig antwoord te geven op deze vraag. Om een beter zicht te krijgen op de optie die het nauwste aansluit bij uw vennootschap en doelstellingen is het beter om contact op te nemen met een specialist die u kan begeleiden doorheen dit proces. De medewerkers van Truncus staan klaar voor u en uw vennootschap om uw vragen in alle vertrouwen en discretie door te nemen.

Door Pieter Van Neste

Pieter Van Neste heeft VGD Family Office, nu Truncus, eind 2001 opgestart en werd medezaakvoerder en partner in 2008. Pieter was voorheen werkzaam voor Bacob Bank – Artesia Services, als administrator van beleggingsfondsen en aansluitend als IT coördinator voor de afdeling beleggingsfondsen. Pieter is Bachelor in Bedrijfskunde met specialisatie in Accountancy en Fiscaliteit en haalde een Master in Gouvernementele Europese instanties (Hogeschool Gent). Hij is gehuwd en heeft 2 zonen. Pieter is tevens Sommelier-Conseil met een diploma behaald aan de Université du Vin in Suze La Rousse.